Visoki troškovi ulaganja u privatni kapital za HNW


<div _ngcontent-c15 = "" innerhtml = "

Getty

Nedavno sam pogledao nekoliko rješenja privatnog kapitala najvećih američkih banaka za HNW. & Nbsp; Čak i s perspektivom da neko vrijeme surađujem s alternativnim ulaganjima, iznenadio me dodatni nivo naknada naplaćenih klijentima HNW-a.

Započnite s alternativnom investicijom. & Nbsp; Svakako tvrtke privatnog kapitala imaju moć određivanja cijena na tržištu trenutnog prodavatelja – u mojoj nedavnoj Forbesovoj koloni "Nije dovoljno privatnog kapitala za obustavu" podijelio sam to Preqin je procijenio da je u privatnim fondovima širom svijeta zabilježeno rekordnih 2 trilijuna dolara „suhog praha“, odnosno nepotrošenog novca, pri čemu je više od 1,2 trilijuna dolara od ukupno 2 trilijuna dolara namijenjeno privatnom kapitalu. & Nbsp; & nbsp;

A na razini tvrtke s privatnim udjelom, naknade i troškovi su notorno neprozirni. Pored standardnih naknada za upravljanje od 2 posto i 20-postotne naknade, tvrtke privatnog kapitala obično ulažu investitorima stavke poput „naknada za nadzor“, naknada za istraživanje i povezanih putovanja i troškova povezanih s predstavljanjem u upravnim odborima tvrtki.

U stvaranju rješenja o privatnom kapitalu za svoje klijente u HNW-u, velike banke obično stvaraju Fond privatnog kapitala za fondove. & Nbsp; Tipično rješenje HNW-a može uključivati ​​deset do dvanaest fondova privatnog kapitala, a banke su u mnogim slučajevima uspjele uspješno smanjiti temeljne naknade za obavljanje poslova privatnog kapitala dodavanjem stope zapreka – tako da temeljne naknade za izvedbu izgledaju poput 15- 20 posto u odnosu na prepreku od 6-8 posto.

Zatim nakon osiguranja osnovnog privatnog kapitala za rješenje privatnog kapitala HNW-a, dodajte bankovne naknade koje uključuju sljedeće:

  • Naknada za opterećenje od 2 posto osim ako se ne uloži 5 milijuna USD
  • Godišnja naknada za ulaganje od 75 baznih bodova
  • Godišnja administrativna naknada od 15 baznih bodova

Konačno smo pogledali jedan od prinosa banke za najnoviji godišnji niz fondova privatnog kapitala HNW na kopnu, u ovom slučaju prikupljen od 2011. do 2016., neto IRR do sada ulagačima dolazi od 9-10%. & nbsp; kad postavljate pitanje povratka koji zvuči nisko za to vremensko razdoblje, & nbsp; predstavnik banke odgovorio je da su to "dobri prinosi" za takav raznolik pristup. & nbsp; U tom se trenutku čovjek zapita može li konstrukcija pristupa biti prekomjerna, i možda ograničavajući povratke naopačke -.

„>

Nedavno sam pogledao nekoliko rješenja privatnog kapitala najvećih američkih banaka za HNW. Čak i s perspektivom da neko vrijeme surađujem s alternativnim ulaganjima, iznenadio me dodatni nivo naknada naplaćenih klijentima HNW-a.

Započnite s alternativnom investicijom. Sigurno da tvrtke privatnog kapitala imaju moć određivanja cijena na tržištu trenutnog prodavača – u mojoj nedavnoj Forbesovoj kolumni "Nije dovoljno privatnog kapitala za obustavu" podijelio sam da je Preqin procijenio da je zabilježeno rekordnih 2 trilijuna dolara "suhog praha" ili nepotrošenog novca , u privatnim fondovima na globalnoj razini, s više od 1,2 bilijuna dolara od ukupno 2 trilijuna dolara namijenjenih privatnom kapitalu.

A na razini tvrtke s privatnim udjelom, naknade i troškovi su notorno neprozirni. Pored standardnih naknada za upravljanje od 2 posto i 20-postotne naknade, tvrtke privatnog kapitala obično ulažu investitorima stavke poput „naknada za nadzor“, naknada za istraživanje i povezanih putovanja i troškova povezanih s predstavljanjem u upravnim odborima tvrtki.

U stvaranju rješenja o privatnom kapitalu za svoje klijente u HNW-u, velike banke obično stvaraju Fond privatnog kapitala. Tipično rješenje HNW-a može obuhvaćati deset do dvanaest fondova privatnog kapitala, a u mnogim su slučajevima banke uspjele uspješno smanjiti temeljne naknade za obavljanje poslova privatnog kapitala dodavanjem stope zapreka – tako da temeljne naknade za izvedbu izgledaju poput 15- 20 posto u odnosu na prepreku od 6-8 posto.

Zatim nakon osiguranja osnovnog privatnog kapitala za rješenje privatnog kapitala HNW-a, dodajte bankovne naknade koje uključuju sljedeće:

  • Naknada za opterećenje od 2 posto osim ako se ne uloži 5 milijuna USD
  • Godišnja naknada za ulaganje od 75 baznih bodova
  • Godišnja administrativna naknada od 15 baznih bodova

Konačno smo pogledali jedan od prinosa banke za najnoviji godišnji niz fondova privatnog kapitala HNW na kopnu, u ovom slučaju prikupljen od 2011. do 2016., neto IRR do sada ulagačima dolazi od 9-10%. Upitajući kako povrat za to vrijeme zvuči nisko, predstavnik banke je odgovorio da su to „dobri prinosi“ za tako raznovrstan pristup. U tom se trenutku čovjek zapita može li konstrukcija pristupa biti prekomjerna, i možda ograničavajući povratke naopačke -.